http://dspace.utalca.cl/handle/1950/87 http://dspace.utalca.cl/retrieve/61 http://dspace.utalca.cl/handle/1950/87 Search the Channel search http://dspace.utalca.cl/simple-search http://dspace.utalca.cl/handle/1950/8726 Title: Securitización en Chile: Análisis del décimo patrimonio separado de SCI Securitizadora correspondiente a la Polar.<br/><br/>Authors: Escobar Rojas, Gonzalo Andrés; Róman Molina, Esteban Octavio; Gallegos Rivera, Maximiliano (Prof. Guía)<br/><br/>Abstract: Durante el último tiempo Chile ha presentado un aumento en el dinamismo del mercado de capitales, que sin lugar a dudas, es uno de los mercados de mayor importancia para el desarrollo de la economía de un país, debido a que su correcto funcionamiento permite que los recursos de la economía se asignen eficientemente en el proceso de ahorro-inversión. Es por ello que en 1996 se creó en Chile la industria de la Securitización, otorgando a las empresas y bancos una nueva alternativa de financiamiento e inversión. El proceso de Securitización es el objeto de estudio de esta memoria de grado, la cual tiene por objetivo analizar el desarrollo que ha tenido la industria de la Securitización, considerando los numerosos cambios legales que han afectado la estructura del Mercado de Capitales de nuestro país, entre los que se cuentan las reformas de Mercado de Capitales 2 y 3 (MK2 y MK3). Presentamos en este estudio un análisis descriptivo de la industria de la Securitización, se ha revisado el marco legal, las etapas más importantes que deben ser consideradas al momento de la emisión de deuda securitizada, las ventajas a las que puede acceder el emisor al optar por este tipo de endeudamiento, y también las principales desventajas existentes. Como análisis particular, se ha investigado la colocación del Décimo Patrimonio Separado de Bci Securitizadora, cuyo originador es la empresa La Polar S.A. con garantía sobre las colocaciones de su tarjeta de crédito. Finalmente, presentamos un análisis financiero de la empresa La Polar S.A., comparándolo con los indicadores financieros de la industria. Esta última actividad fue desarrollada con el objetivo de comprender las fortalezas y debilidades del originador de la deuda securitizada.<br/><br/>Description: 130 p. http://dspace.utalca.cl/handle/1950/8724 Title: Análisis comparativo de liderazgo y aprendizaje entre los estudiantes de empresariales de Chile, Francia, Alemania y España<br/><br/>Authors: González Pardo, Natalia Carolina; Bustamante Ubilla, Miguel (Prof. Guía)<br/><br/>Abstract: El objetivo general de la investigación es caracterizar los modelos mentales en funciónde las variables Liderazgo y Aprendizaje entre los estudiantes de pregrado de los países Chile, Francia, Alemania y España.Para lograr éste, el estudio se dividió en varias etapas, primeramente se hizo unaexhaustiva revisión bibliográfica, la información recolectada se realizó por medio de libros, tesis, revistas y otras publicaciones sacadas a través de internet relacionado con los modelos mentales y con las teorías incorporadas en las variables.Segundo, se plantearon objetivos en virtud de estos se recolectaron los datos pertinentesa cada nacionalidad. En tercer lugar se hicieron tablas de contingencias con los datos recolectados de la población y finalmente, se efectuaron los análisis de comparación respectivos y se determinaron las conclusiones, limitaciones y proyecciones delestudio. Finalmente se pudo concluir la investigación en una caracterización de los modelos mentales de los estudiantes de empresariales, identificando en ello un estilo de Liderazgo para los países de Chile y España basados en la teoría X, caracterizado por un estilo de Liderazgo autoritario y para Alemania con Francia basados en la teoría Y, un estilo de Liderazgo más participativo; para el estilo de Aprendizaje tenemos que para los dos primeros países el estilo es asimilador caso contrario para Alemania y Franciaque es acomodador.<br/><br/>Description: 62 p. http://dspace.utalca.cl/handle/1950/8722 Title: Orientaciones y actitudes éticas de los alumnos de pregrado de la Facultad de Ciencias Empresariales de la Universidad de Talca<br/><br/>Authors: Escobar Garcia, Angélica; González Rivas, René; Morales Díaz, Fernanda (Prof. Guía); Sánchez Campos, Patricio (Prof. Guía)<br/><br/>Abstract: En la actualidad, en todas partes del mundo el tema de la ética se ha convertido en unapreocupación. La ética es la ciencia que estudia la conducta humana, por tanto para la vidade las personas la ética es imprescindible para convivir en el nuevo mundo (Cortina, 2000). La presente investigación plantea el desarrollo de una mejor comprensión de las actitudes yorientaciones referentes a la ética de los alumnos de la Facultad de Ciencias Empresariales (FACE) de la Universidad de Talca; se investiga también acerca de las principales recompensas y castigos, considerados como más adecuados en respuesta al acto ético o noético realizado. En estudios previos, se señala que las trampas en los estudiantes soncomunes en la comunidad universitaria; esto provoca una gran preocupación tanto para lasuniversidades como para las empresas, pues las universidades son las encargadas de formara los futuros profesionales.Estudios similares, para conocer las orientaciones y actitudes de los estudiantesuniversitarios, ya se han realizado en Estados Unidos y México; obteniendo comoresultados que orientaciones deontológicas y teleológicas dependen de las actitudes dehacer o no trampa. Del mismo modo, se menciona que la intención depende del juicio éticoy de la orientación teleológica. En la presente investigación, se pone a prueba el modeloplanteado por Hunt-Vitell (1986) respecto de las orientaciones y actitudes de losestudiantes de la Escuela de Negocios (FACE) de la Universidad de Talca. De los resultados que arrojo esta investigación, se concluye que para los estudiantes de primer y último año de la Facultad de Ciencias Empresariales, el juicio ético depende exclusivamente de las orientaciones deontológicas; en cambio, para la intención/acción la dependencia es con las orientaciones teleológicas y el juicio ético. Las actitudes de los estudiantes respecto de hacer o no trampa dependen de seis factores: improvisación,imitación, oportunismo, desorganización, presión social y compañerismo. Palabras Claves: orientaciones deontológicas y teleológicas, juicio ético, intención, y actitudes./ABSTRACT:At present, in all parts of the world the issue of ethics has become a concern. Ethics is thescience that studies the human conduct for the life of those ethics is absolutely necessary to live in the new world (Cortina, 2000). This research proposer the development of a better understanding of the attitudes and guidelines concerning the ethics of the students of the faculty of business at theuniversity of Talca, so also research on the key rewards and punishments, consideredmore appropriate responses the ethical or unethical act done in previous studies indicated that the traps are common among students in the university community, this cause a major concern for universities and businesses, because the universities are responsible for training future professionals. Similar studies already conducted in the U.S and Mexico, to meet the guidelines and attitudes of college students, getting results and guidance and teleological ethical attitudes depend on the attitude or not to cheat. Similarly it is stated that the intent is the ethical judgments and teleological orientation. In this research, we tested the model proposed by Hunt- Vitell (1986) for disposition and attitudes of students in the school of business at theuniversity of Talca. From the result throw this research we can conclude that for freshmen and senior at the school of business, ethical trial depends exclusively on the ethical disposition, where as forthe intention action dependence is to teleological orientation and ethical judgments. The attitudes of students about to do or not depends on six factors trap improvisation, imitation,opportunism, disorganization, social pressure and fellowship.Keywords: Guidelines and teleological, ethics, ethical judgments, intention, and attitudes.<br/><br/>Description: 110 p http://dspace.utalca.cl/handle/1950/8708 Title: El fenómeno de Persistencia en la Performance para los fondos de Pensiones en Chile 2002 - 2009<br/><br/>Authors: Pincheira Martínez, Julio César; Benito, Umaña (Prof. Guía)<br/><br/>Abstract: Esta investigación analiza el comportamiento y eficiencia de los Multifondos en el Sistema Previsional Chileno para los periodos 2002-2009, con el objetivo de comprobar la existencia del fenómeno de “Persistencia en la rentabilidad y en la Performance”. Con ello, se busca encontrar la relación existente entre las rentabilidades pasadas-futuras que permitan constatar la presencia de dicho fenómeno y cómo los resultados obtenidos pueden ayudar al inversor, en este caso los cotizantes, a elegir el fondo de pensión más eficiente y rentable. Para la medición de la Performance se analizaron los índices de Sharpe y Alfa de Jensen, utilizando solo el primero de estos para los cálculos pertinentes debido a las características que posee y que son descritas en el transcurso de la investigación. Los distintos fondos de pensiones fueron clasificados como ganadores (Winners) y perdedores (Losers) por medio de la mediana de las rentabilidades anuales y del indicador de eficiencia Sharpe. También se aplican los test estadísticos de Malkiel (1995), Brown y Goetzmann (1995) y Kahn y Rudd (1995) para determinar el nivel de significancia estadística del fenómeno de persistencia. Además, para una mejor comprensión del tema investigado se realiza una descripción global de la industria de las AFP a Diciembre del año 2009, donde se mencionan las principales características. Los resultados obtenidos son los siguientes: se comprobó la existencia de Persistencia en las rentabilidades para todos los periodos de investigación, a excepción del año 2008, donde se obtuvo persistencia negativa debido principalmente a la crisis mundial que surgió ese año y que afecto a todas las inversiones de las AFP. Para todos los años, los tests estadísticos arrojaron persistencia significativa para el 1%. En cuanto a Sharpe, los resultados indicaron la inexistencia de persistencia para todos los años. Sin embargo, en los periodos 2004-2005 y 2005-2006 los tests estadísticos arrojaron existencia de persistencia negativa de significancia estadística para el 1% en los tests Brown y Goetzmann and Kahn and Rudd y del 5% para Maikel. Los datos investigados de la industria indicaron que: Existen en la actualidad 5 AFP, concentrando la mayor cantidad de participación AFP Provida con un 41,20% de afiliados, seguida por Habitat con un 24,91%. La cantidad de ahorros existentes asciende a S$ 118.052,5 representando alrededor del 75% del PIB, de los cuales la mayor inversión se encuentra en Chile, unos US $ 66.287 millones, que corresponden a un 56,2% del total. De lo invertido en el país, el 71% corresponde a renta fija, que en dinero serían US$ 46.166 millones y 29% restante corresponde a inversión en renta variable, correspondiente a US$ 19.072 millones. De la inversión extranjera un 74% corresponde a renta variable y el resto en renta fija. En cuanto a las rentabilidades reales de los diferentes fondos de pensiones, todos han obtenido cifras positivas con excepción del año 2008 donde la crisis financiera hizo que todos los fondos obtuvieran cifras negativas por un total de -22%, siendo el fondo A el que obtuvo las mayores pérdidas con un -40,3% debido a la gran cantidad de inversión en renta variable que posee (acciones), sin embargo, se recuperó totalmente el año 2009 obteniendo resultados positivos por un 43,5% que le han permitido obtener a la fecha una rentabilidad acumulada del 8,9%. Las diferentes AFP tienen carteras parecidas entre sí, haciendo que todos los resultados asociados a rentabilidad o pérdidas para los diferentes fondos de pensiones sean similares. De la cantidad de Afiliados a la fecha, 8.558.713, la mayor cantidad de ellos se encuentra distribuido en los fondos B y C con un 38,5% y 37,2% respectivamente, lo que denota la mayor adhesión al riesgo que están teniendo los cotizantes a la hora de decidir en cual fondo de pensión depositar sus ahorros. Con la corroboración de la existencia del fenómeno persistencia para las rentabilidades en los fondos de pensiones, se confirma la teoría de que los resultados pasados se siguen manifestando y pueden darse con claridad en el futuro. Esto también pone de manifiesto que la teoría de los mercados eficientes no se da en la industria de las AFP, debido a que es posible predecir resultados utilizando datos históricos. En cuanto a los resultados obtenidos con el índice de Sharpe, se puede afirmar que la no existencia de persistencia para la mayoría de los fondos y la existencia de persistencia negativa en algunos casos, se debe principalmente a que algunos fondos pasaron de ganadores a perdedores y de perdedores a ganadores. Esto se explica porque el mercado se comporta de forma inestable generando incertidumbre y aumentando el nivel de riesgo para las inversiones en los fondos variables. Dicho fenómeno permitiría a los cotizantes depositar sus ahorros en los fondos más rentables del pasado, analizando de forma responsable el nivel de riesgo asumido ya que varía y es inestable por cada tipo de fondo.<br/><br/>Description: 65 p.