Designación de directores independientes y su contribución a la creación de valor en una entidad

Abstract

En la presente investigación, se realizará un análisis de carácter correlacional el cual permita estudiar la influencia que poseen los directores independientes en relación a la creación de valor. Posteriormente se presenta la utilidad que tendrá este estudio a través de un sustento literario, el cual es entender el rol que cumplen este tipo de directores y el cómo influyen dentro de un directorio, conocer su evolución en el tiempo, sus características y requisitos para efectos de cargos, los criterios relacionados a leyes, estándares a nivel global y los beneficios que este logra entregar. Con la investigación, se quiere aportar al estudio académico y literario el concepto de los directores independientes y disponer de datos concretos que establezca si éste crea valor en las entidades que forman parte del IPSA. La medición del estudio tiene como objetivo central establecer si la designación de directores independientes contribuye a la creación de valor de una entidad. Para lograr esto, se pretende analizar el número de directores independientes de los últimos cuatro años y los indicadores de creación de valor MVA, EVA y CV calculados a partir de los Estados Financieros que las entidades declaran anualmente a la CMF. Una vez obtenidos los resultados de los indicadores, se han calculado correlaciones horizontales para dos industrias significativas del IPSA como lo son comercio y energía y, por otro lado, correlaciones verticales a 30 sociedades anónimas abiertas. El primer resultado obtenido del cálculo de correlaciones, es que existe relación entre los indicadores utilizados para el estudio lo que los valida como los óptimos para efectos de esta memoria. Interpretando las correlaciones obtenidas, todas resultaron de naturaleza débil, es decir, que no representan un sustento válido para afirmar que un mayor número de directores independientes contribuye a la creación de valor en una entidad, es por ello que se rechaza la hipótesis de estudio. Por tanto, un mayor número de directores independiente no representa una contribución cuantitativa para las compañías, sino más bien, solo otorga beneficios intrínsecos.